Bull Put Spread: Was ist das? – Teil 1

Der Bull Put Spread ist eine bekannte Strategie im Bereich des Optionshandels, welcher sich an Anleger mit einer moderat bullischen Einstellung zu einer Aktie oder einem Index richtet.

Dabei wird eine Put-Option zu einem bestimmten Ausübungspreis verkauft und gleichzeitig eine andere Put-Option zu einem niedrigeren Ausübungspreis auf dieselbe Aktie und dasselbe Verfallsdatum gekauft. Das Wesen dieser Strategie besteht darin, von einem leichten bis mäßigen Kursanstieg des Basiswerts zu profitieren oder zumindest sein aktuelles Niveau zu halten.

Der Bull Put Spread stammt aus der breiteren Familie der vertikalen Spreads und hat sich seine Nische im Optionshandel geschaffen. Historisch gesehen wurde er populär, als Händler nach Strategien suchten, die ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Risiko und potenziellen Erträgen bieten. Im Gegensatz zu einigen aggressiveren Hausse-Strategien zeichnet sich der Bull Put Spread durch sein eingebautes Risikomanagement aus, was ihn zu einer bevorzugten Wahl für Händler macht, die den Markt optimistisch einschätzen – aber bei Abwärtsrisiken vorsichtig sind.

Im Vergleich zu anderen Optionsstrategien, wie dem Naked Put oder dem Long Call, zeichnet sich der Bull Put Spread durch sein geringeres Risikoprofil aus. Anders als bei einem Naked Put, bei dem der potenzielle Verlust bei einem Kurssturz beträchtlich sein kann, ist der maximale Verlust bei dieser Strategie begrenzt. Sein Rentabilitätspotenzial ist zwar begrenzt, bietet aber ein attraktives Gleichgewicht für Händler, die moderate Renditen bei kontrolliertem Risiko anstreben.

Hauptmerkmale und Bedingungen

Der Bull Put Spread zeichnet sich durch seine definierten Gewinn- und Verlustparameter aus. Der maximale Gewinn ist auf die Nettoprämie aus den Optionen begrenzt – die Prämie aus dem verkauften Put abzüglich der Kosten für den gekauften Put. Umgekehrt entspricht das maximale Risiko der Differenz zwischen den beiden Ausübungspreisen abzüglich der erhaltenen Nettoprämie.

Diese Strategie eignet sich besonders gut für Märkte, die einen Aufwärtstrend oder eine Seitwärtsbewegung aufweisen. Zu den idealen wirtschaftlichen Bedingungen für einen Bull Put Spread gehören eine stabile oder wachsende Wirtschaft, eine optimistische Anlegerstimmung oder positive Nachrichten, die sich auf den Basiswert auswirken. Entscheidend ist, dass der Kurs des Basiswerts über dem höheren Ausübungspreis der verkauften Put-Option bleibt, so dass beide Optionen wertlos verfallen oder sich der Spread einengt, so dass der Anleger profitieren kann.

Zussamenfassung

Beim Bull Put Spread wird ein Put mit höherem Ausübungspreis verkauft und ein Put mit niedrigerem Ausübungspreis auf denselben Vermögenswert gekauft.
Bietet einen ausgewogenen Ansatz zwischen Rentabilität und Risikomanagement.
Ideal bei moderatem Aufwärtstrend oder stabilen Marktbedingungen.
Der maximale Gewinn ist die erhaltene Nettoprämie, während das maximale Risiko begrenzt ist.