Handelsstrategie im Optionshandel: Naked Put

Ein Naked Put ist eine Handelsstrategie, bei der ein Anleger eine Verkaufsoption verkauft, ohne das zugrunde liegende Wertpapier zu besitzen oder Barmittel zu halten, um die Verkaufsoption im Falle einer künftigen Abtretung zu sichern.

Bei dieser Strategie wird vereinbart, den Basiswert zu einem im Voraus festgelegten Preis (dem Ausübungspreis) zu kaufen, wenn die Option vom Käufer ausgeübt wird, wobei die Aktien zum Ausübungspreis an den Verkäufer abgetreten werden. Der potenzielle Gewinn einer Naked-Put-Strategie ist auf die durch den Verkauf der Verkaufsoption erzielte Prämie begrenzt. Die potenziellen Verluste sind jedoch theoretisch unbegrenzt, da der Anleger den Basiswert zum Ausübungspreis kaufen müsste, wenn der Kurs deutlich fällt

Es gibt bestimmte Szenarien, in denen eine Naked-Put-Strategie eine gute Strategie sein kann. Ist ein Anleger optimistisch in Bezug auf eine Aktie und glaubt, dass der Aktienkurs steigen oder stabil bleiben wird, kann er eine Put-Option mit einem Ausübungspreis unter dem aktuellen Marktpreis verkaufen. Der Verkauf von ungedeckten Puts kann Anlegern Einkommen verschaffen, insbesondere in einem Niedrigzinsumfeld. Wenn die Optionen wertlos verfallen, behält der Anleger die erhaltene Prämie und erzielt so ein Einkommen, ohne den zugrunde liegenden Titel zu besitzen.

Ein weiterer potenzieller Vorteil des Verkaufs von Naked Puts ist der Kauf einer Aktie mit einem Abschlag. Wenn ein Anleger eine Aktie mit einem Abschlag kaufen möchte, kann er eine Verkaufsoption mit einem Ausübungspreis unter dem aktuellen Marktpreis verkaufen. Wenn die Option ausgeübt wird, ist der Anleger verpflichtet, die Aktie zum Ausübungspreis zu kaufen, der unter dem aktuellen Marktpreis liegt.

Verkauf von Naked Puts vs. Verkauf von Cash-Secured Puts

Sowohl beim Verkauf von Naked Puts als auch beim Verkauf von Cash-Secured Puts wird ein Verkaufsoptionskontrakt verkauft, der den Käufer berechtigt, aber nicht verpflichtet, dem Verkäufer den Basiswert zu einem im Voraus festgelegten Preis, dem so genannten Ausübungspreis, an oder vor einem bestimmten Verfallsdatum zu verkaufen.

Der entscheidende Unterschied besteht darin, dass der Verkäufer beim Verkauf eines Naked Put weder den Basiswert besitzt noch über genügend Barmittel verfügt, um den potenziellen Kauf des Basiswerts bei Ausübung der Option zu decken. Beim Verkauf eines Cash-gesicherten Puts hingegen verfügt der Verkäufer über genügend Barmittel, um den potenziellen Kauf des Basiswerts zum Ausübungspreis zu decken, wenn die Option ausgeübt wird.

Beispiel für den Verkauf von Naked Puts

Nehmen wir an, ein Anleger ist am Kauf von Aktien des Unternehmens XYZ interessiert, das derzeit mit 50 $ pro Aktie gehandelt wird. Der Anleger glaubt, dass der Aktienkurs in naher Zukunft steigen oder stabil bleiben wird.

Der Anleger beschließt, eine Verkaufsoption mit einem Ausübungspreis von $45 und einer Laufzeit von einem Monat für eine Prämie von $1 pro Aktie zu verkaufen. Mit dem Verkauf dieser Verkaufsoption verpflichtet sich der Anleger, die Aktien von Unternehmen XYZ zu $45 pro Aktie zu kaufen, wenn die Option vom Käufer ausgeübt wird.

Wenn der Aktienkurs von Unternehmen XYZ bis zum Ablauf der Option über $45 pro Aktie bleibt, verfällt die Option wertlos, und der Anleger behält die Prämie von $1 pro Aktie und erzielt einen Gewinn von $100 ($1 Prämie x 100 Aktien).

Fällt der Aktienkurs jedoch unter 45 $ pro Aktie, kann der Käufer der Verkaufsoption sein Recht ausüben, die Aktien zum Ausübungspreis von 45 $ pro Aktie an den Anleger zu verkaufen. In diesem Szenario müsste der Anleger die Aktien zu 45 $ pro Aktie kaufen, was unter dem aktuellen Marktpreis von 50 $ pro Aktie liegt.

Wie man Naked Puts verkauft

Um Naked Puts zu verkaufen, geht ein Anleger in der Regel folgendermaßen vor:

• Auswahl eines Basiswerts: Der Anleger sollte ein zugrunde liegendes Wertpapier auswählen, das er besitzen möchte oder von dem er glaubt, dass es stabil bleibt oder im Wert steigt.
• Festlegung des Ausübungspreises und des Verfallsdatums: Der Anleger sollte einen Ausübungspreis und ein Verfallsdatum für die Verkaufsoption wählen. Der Ausübungspreis sollte unter dem aktuellen Marktpreis des Basiswerts liegen, und das Verfallsdatum sollte innerhalb eines Zeitrahmens liegen, der dem Anleger zusagt.
• Verkaufen Sie die Verkaufsoption: Der Anleger verkauft die Verkaufsoption, indem er bei seinem Broker einen Auftrag zum Verkauf der Option erteilt. Dieser Auftrag ermöglicht es dem Anleger, die Verkaufsoption an einen Käufer zu verkaufen und dafür eine Prämie zu erhalten.
• Überwachen Sie den Handel: Sobald die Verkaufsoption verkauft ist, sollte der Anleger den Handel überwachen, um zu sehen, ob die Option ausgeübt wird oder wertlos verfällt. Wenn die Option wertlos verfällt, behält der Anleger die erhaltene Prämie und erzielt einen Gewinn. Wird die Option ausgeübt, kann der Anleger zum Kauf des zugrunde liegenden Wertpapiers zum Ausübungspreis verpflichtet werden.
• Der Verkauf von ungedeckten Puts kann eine nützliche Strategie sein, um Einkommen zu erzielen oder Aktien mit einem Abschlag zu kaufen, erfordert aber eine sorgfältige Überwachung und Verwaltung.

Zusammenfassung

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Verkauf von Naked Puts für erfahrene Händler, die bereit sind die damit verbundenen Risiken auf sich zu nehmen, eine profitable Anlagestrategie sein kann. Sie bieten Anlegern die Möglichkeit, Erträge zu erzielen und den Basiswert möglicherweise zu einem niedrigeren Preis zu erwerben.

Es ist jedoch wichtig, die damit verbundenen Risiken zu kennen und einen soliden Plan für deren Management zu haben. Wie bei jeder Anlagestrategie ist es wichtig, sich zu informieren, bevor man eine Entscheidung trifft. Mit dem richtigen Ansatz kann der Verkauf von Naked Puts eine wertvolle Ergänzung Ihres Anlageportfolios sein.